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中国经济即便没额外刺激 也有望实现6%左右增长

来源:      2020/1/6 9:53:30      点击:
2019年9月份,李克强总理访俄前夕接受媒体采访,在回答中国政府有没有GDP增速的红线问题时指出:“中国政府始终把稳就业摆在突出位置,我们稳增长主要是为保就业。只要就业比较充分,收入持续增加,环境质量不断改善,增速高一点低一点都是可以接受的。”12月份,易纲行长在阐述稳健货币政策的具体内涵时表示,所谓总量适度,就是要“保持货币条件与潜在产出和物价稳定的要求相匹配”。
  潜在产出,就是生产资源得到充分利用时的经济产出水平。其中一个显性的衡量指标是,充分就业条件下所实现的经济产出或增长水平。当然,这是一个理论的概念,定性易、定量难。不同的研究方法或前提假设,会得出大相径庭的结论。但实际增长不能偏离潜在增长太多,否则就可能产生经济的周期性波动,这仍是基本经济规律。
  正如大家对于均衡汇率的具体水平各执一词,但均衡汇率决定市场汇率,同时市场汇率又是围绕均衡汇率上下波动,仍是外汇市场的价值规律体现。如果政策上采取了稳汇率操作,并最终取得成功,就一定说明当时的市场汇率接近合理均衡的水平,哪怕这一判断曾经备受市场质疑。否则,即便美国上世纪六七十年代经济体量第一、黄金储备第一,也不得不因美元危机不断,而放弃了“双挂钩”的布雷顿森林体系。
  由于人均收入提高、资本形成增多、技术进步放缓和人口结构变化等原因,中国潜在增长下行是大多数人的共识。这是中国经济迈入“新常态”,从高速增长转向高质量发展的题中应有之义。然而,因为2008年金融危机应对造成“三期叠加”的影响尚未消除,一定程度上制约了现在的宏观调控空间,或者说透支了现在的经济增长潜力。
  2009至2018年中国经济年均增长8.6%。如果不是2009至2011年每年10%以上的高速增长,那么今天达到目前的经济实力,经济增速仍将维持在8%以上。有鉴于此,在潜在产出的分析框架下,当前宏观调控“托而不举”也就不难理解了。