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大限未来“地条钢”钢材市场何去何从?

2017/12/12 8:55:12      点击:

    短期来看,市场仍旧延续此波上涨的可能性较大,上涨空间在100元/吨左右。

  

  其一、需求层面。1-5资增速双双回落,加之6月份处于高温多雨季节,整体终端需求表现较为低迷。7月份仍是传统消费淡季,在房地产投资面临趋势性下行的局面,整体需求低迷的局面难以明显改变。不过,近期国务院及发改委相继对棚改和铁路建设进行部署,三季度棚改和铁路建设有望出现加速,对国内钢市求或将低位小幅回升。

  其二、供给层面。5月份受地条钢清理整顿以及一带一路会议期间钢厂限产影响,国内钢厂资源供应压力也有所减轻。6月上旬重点钢企粗钢日均产量大幅攀升,显示钢厂受高利润刺激复产加快。加上部分电炉钢厂恢复生产,市场前期资源规格短缺的现象明显缓解。不过在传统消费淡季市场及钢厂库存都没有出现明显累积,特别是本周社会库存及钢厂库存均全面下降,或显示当前市场供需形势整体依然良好。此外,本月板材价格走势明显强于建材,部分前期转产的钢厂将会逐步将铁水于减轻建材市场供应压力。

  其三、成本因素。6月份国内钢价大幅下跌,而进口矿价格出现上涨、煤焦价格先跌后涨,钢铁企业盈利从高位明显回落。当前铁矿石供应整体宽松,但主流矿资源偏紧且主要集中在少数大户手中,对铁矿石价格形成较强支撑。随着国内几大主焦煤企业提出减产计划,以及钢厂加大补库力度,煤焦价格走势趋于坚挺。而当前钢厂订单及资金压力整体不大,挺价意愿较强。预计下月成本整体将小幅上涨。

  其四、宏观层面。1一度业企业利润等经济数据均超出预期,6月份制造业PMI更是在淡季大幅回升,显示国内经济整体表现依然平稳,前期悲观的预期逐步得到修复。此外,6月份市场资金也没有出现预期中的紧张现象,央行公开市场操作更加精准,7月份随着半年末因素的消除,资金有望稳中偏宽松。

  那么,钢材市场后市运行又会怎样

  去产能和环保督查将会贯穿2017年的钢材市场,政策对钢材市场的影响也会越来越强,产业链金融化将加大现货市场的震荡幅度?

  一季度来,钢材市场在不断超预期中走出“过山车”行情,接连“打脸”投资者的判断,但钢材市场各大品种的表现仍现出明显的长(材)强板(材)弱、板(材)强卷(板)弱、热(轧)强冷(轧)弱的格局,其反应的正是强势取缔地条钢、板材产量快速增长的市场格局?

  报告认为,去产能和取缔地条钢强化了建筑钢材等长材产品的供应紧张预期,是建筑钢材表现强势的主要推动因素。而板材产量增长,一方面受前期盈利情况的影响,尤其是去年四季度板材产品涨幅较大,盈利水平高于建筑钢材,使部分钢厂压缩建筑钢材产品满足板材的生产;另一方面,去产能因素对不同企业影响不一,承担化解产能过剩任务的中小钢厂和落后企业大多生产建筑钢材,板材受影响较小,加上在需求侧,板材需求本身也较建筑钢材要平稳?

  分析预计,去产能、环保的督查将会贯穿2017年全年,尤其是在京津冀及周边地区,钢厂、焦化企业将受较大影响,环保限产或成常态,但在需求端,随着贸易摩擦事件频发,出口阻力也在加大,预计在供需等因素影响下,2017年粗钢产量7.9亿吨左右,即可实现市场供求基本平衡?

  报告认为,2017年钢材市场需求端的一大亮点可能是材库存就持续下降,2016年市场平均库存基本跌至2010年来的最低水平?“流通企业尤其是大型企业有一定的补库存需求,将会带动中间需求的增加,但低库存的操作习惯和钢材销售情况的变化,补库存的力度可能也会有限?”报告认为?